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《美股交易績效》- 2020/11

《美股交易績效》- 2020/11

FinTastic Growth Select是一個美國高成長股票精選投資組合,其主要的投資理念是:投資精選高成長的美股,延伸閱讀: 設計自己的高成長ETF。此投資組合於2019年7月初開始建倉,並每個月月底做投資回顧。

《本月操作績效 》

綠色: Nasdaq 藍色: FGS

11月份FGS採取科技+傳產平衡的持股策略。但11/9在Pfizer提出疫苗成功數據後引發WFH類股2天大幅回檔20+%。傳產股雖有漲,但無法補足WFH的虧損。接下來的現金比例都持續較高。而科技股大跌後卻慢慢的漲回去了。

YTD年報酬

YTM年報酬分析,FGS獲利低於Nasdaq,更是大幅低於WCLD的90.67%。

《持股表現 Performance by Symbol》

11月傳產持股為飛機出賃AL、餐廳DRI、賣場SPG、賭場WYNN,並在短線上投機參與了NVAX、EBS疫苗股。科技股則較看好財報非常出色的SQ、FVRR、PTON、ETSY、EXAS、ROKU、CRWD,也買了一些回檔較深的AYX、CHGG、ZI、TDOC、DDOG。平均現金部位高達35%。貢獻最大的為AL 2.15%、NVAX 1.64%、SQ 1.63%,虧損最多的則為FVRR -1.1%、SPG -0.78%、-0.57 DDOG。

《道瓊11月創1987以來最大漲幅紀錄》

Dow falls more than 200 points to end November, but still posts biggest monthly gain since 1987

11月Pfizer疫苗試驗數據樂觀,造成受災股大幅上漲,道瓊11月上漲11.8%,羅素2000更是大漲18%。本月最大的交易錯誤就是11/9 WFH股大跌後看壞科技股、並且追高了傳產股、並持有大量的現金要等待科技股築底。可惜股市寧牛氣沖天,科技股反彈迅速,受災股反而跳空拉高後回測。

以我非常看好的FVRR為例,兩天大跌超過30%,在花4天就把兩根黑K漲回去! 停損約在$150附近。但再也沒有買到低價,股市就反轉向上了。

受災股的SPG受消息影響,兩天大漲37%,但追高的人會面臨後來幾天的回測。

反省以上的交易問題,可以歸納為以下幾個想法:

  • 冬季疫情重新加重,延長了科技股的上漲
  • 不要過度預估未來,要傾聽市場
  • 股市充滿樂觀,牛市停損,會被軋空手
  • 波動太大+股市上漲,不利於短線交易,有利於固執的交易者
  • 股市持續看多,左側交易優於右側交易
  • 類股輪動速度快,需要觀察類股Relative Strength

《走向群體免疫之路》

疫苗已經被FDA發布可以緊急使用,可以開始關注的是世界距離群體免疫之路到底能多快達成。根據專家計算Pfizer與Moderna的數據推算需要有74%的人注射疫苗。

Based on data from clinical trials showing that the efficacy of the two authorized vaccines — from Pfizer and Moderna — is excellent but still imperfect, the threshold for herd immunity rises to around 74%.

依照統計至12月26,美國約有2百萬人已經接種疫苗,遠低於目標的2千萬人。但因為美國有最多的疫苗產能,所以預計能在明年5月就備有足夠的疫苗可以使用。問題是這最後的群體免疫之路是否順遂?

根據媒體預估,給出以下的時間表,可以大膽預估景氣復甦並非會各行各業全面啟動。隨著第一波的高風險人員1億人接種疫苗後,這些人會首先恢復消費,餐廳、服飾、醫療、零售、Local旅遊的2021Q2業績會率先開始恢復。接下來的2億3千萬人雖然還沒有接種,但因為年輕族群的死亡率較低,會讓疫情整年都還持續,但重症患降低。而國家間的旅遊禁令則會發展出”疫苗證明”才可通航的新模式,預估航空、郵輪業可能要到2021年暑假才能開始大量接待國際遊客。大型演唱會、商展、電影院,回到辦公室辦公,等等需要等到2021年底才能恢復。而最大的黑天鵝事件會是變種病毒,或是疫苗出現意料外的不良影響。

或許,2021才是對抗疫情的”開始”而已。