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股市放空獲利術

股市放空獲利術

歐尼爾教賺全圖解

作者:William J. O’Neil, Gil Morales

寰宇出版、MOMO書店連結

心得:歐尼爾是Investor Business Daily的創辦人,本人因交易致富,也發展出許多有名的交易工具與策略。例如他的IBD刊載的股票強弱指標就是一個很有用的工具。放空股票是一門困難的交易學問,因為空頭市場是”快市“,股價波動大且時間短,對於進出場時間的掌握比多頭市場困難。但我認為仍然需要去學習,因為短線投資人需要了解多空雙方的策略,以便提早對手發展相對的策略。所以即使是不放空的人,也應該知道目前股市是否對做多者有利。自從我開使用FinTasticRS動能排序,發現更能掌握市場的強弱節奏,進而想要開始對自己的放空策略有所突破。此書是少數針對放空股票作出較完整描述的書,書中有一個放空樣板,但如同VCP型態一樣,對K線圖形的解讀有許多主觀意識,是無法直接寫成交易程式的那種。如果說放空股票是挑戰”擇時”的最高境界,那此書仍然提供了一個模糊的空間,等待交易者自行去摸索。

第一篇 如何、何時放空股票

  • 放空核對清單
    • 大盤處於空頭市場的初期,多頭市場與空頭末期不可放空
    • 空單目標每日交易要達100萬股(不容易軋空)
    • 空單目標為先前多頭市場價格漲幅最大的領導股
    • 留意頭肩頂、鬆散盤整結構的價格型態
    • 先前領導股做頭之後的五~七個月通常最適合放空,而且50ma向下穿越200ma
    • 空頭部位的獲利目標應設定20~30%,要經常獲利了結
  • 空頭市場約三年出現一次,下跌速度比多頭市場快,三個月的下跌可超過多頭市場一年的上漲,當空頭市場出現,你只能空手或是放空股票。
  • 當你發現空頭市場,股票大概已經從高點下跌10~15%
  • 空頭市場中,抗跌的股票遲早還是會下跌,因為所有股票都會下跌,所以不要買防禦型股票,也不要假裝自己是長期投資人。(心得:買防禦型股票,或許能打敗大盤,卻無法躲避虧損)
  • 要用大盤指數來判斷市場頭部,留意1)創高無量(無須求), 2)出量不創高(出貨盤)
  • 只要出現1~3天出貨盤,經常會連續下跌四天以上
  • 一波修正後,前三天反彈不需重視,因為通常無法判斷未來方向,除非三天都是帶量上漲,
  • 跟進走勢 – 要觀察反彈第4~7天,有大量且指數大漲1.7%以上稱為跟進走勢(強勢反彈),大概上漲10%,有機會讓空頭回補。好的大盤強勢反彈應該由基本面優良的股票帶頭。(心得:”跟進走勢”翻譯上好像要改為”強勢反彈”比較貼切)
  • 反彈失敗 – 一波修正後,1)三天內沒有出現跟進走勢、2)反彈小且無量、3)跟進走勢後出現出貨盤,都是反彈失敗的徵兆,是空單進場機會。(心得:放空者主要觀察股票如何反彈,弱勢股會有上方賣壓、會有出貨現象)
  • 有問題的底部型態(中繼盤整區):
    • 上升趨勢「後期階段」出現的第三或第四個盤整區(心得:已經大漲,太多人已經注意且買入)
    • 杯狀結構呈現直上直下、V型反轉走勢(心得:投機性質股票,籌碼未穩定)
    • 高低價差過大,尤其與自身的前幾個盤整區比起來
    • 杯柄稍微向上、周線低點持續墊高(心得:這點我不懂,這樣不是強勢的走法嗎?)
    • 杯狀帶柄的柄出現在杯狀結構的下半部(心得:這也常常就是3C結構(買入訊號),所以有矛盾)
  • 頭部型態需要幾個月的時間形成,不要太早放空
  • 剛剛進行過分割的股票對於放空也有幫助
  • 在景氣循環股中,當過去已經有一波漲勢,經濟放緩時就會是好的放空標的
  • 先前多頭市場的領導股,常會有過度的漲幅,將成為空頭市場最好的放空標的
  • 不適合放空的股票
    • 交易量太小
    • 本益比太高(心得:市場可以瘋狂的時間比你想像中的久)
    • 震盪指標的超買狀況
  • 當股票出現重挫,隨後出現2~3波反彈,在50天均線站上後又帶量跌破時,可以在50天均線附近建立空單
  • 唯有太早進場的放空者與太遲進場的多頭都認輸,股票才會開始真正的跌勢
  • 上檔賣壓 – 目前交易價格上方某個成交量大、交易時間長的價格區域。價格接近此區會引發賣壓。
  • 頭肩頂是適合放空的型態,在跌破頸線後放空有點太慢且明顯,可以提前在跌破50天均線時放空。
  • 放空股票的關鍵就是選擇正確的進場時間,這是投資人應該要注意的
  • 空單停損設定建議小於8%
  • 當股市開盤即跌、市場處於極度恐空時,代表短時間會見底,可以市價回補 (心得:當FinTasticRS的P<5ma%小於10%,就是極度恐慌,所有股票都下跌的時候,隨即會有反彈)
  • 建議設定20%~30%的獲利目標,不建議使用停利方式回補空單
  • 避免放空比例高的股票,因為放空股數是未來買盤,賣出低放空比例的獲利機會較大

第二篇 放空交易剖析

  • 當股票上升趨勢形成3~4個整理區間,股票趨勢也變得”明顯”,受到許多人的關注,那就開始做頭的徵兆
  • 空頭市場是放空股票的最佳機會,但多頭市場的中級修正也有不錯機會
  • 股市下跌樣板三步驟:
    1. 經過3~4次整理區間,股票在上升趨勢末期,最終股價在最高點帶大量下跌
    2. 股票跌破”明顯”支撐區,造成空單進場,但通常會有反彈並突破50天均線
    3. 從絕對高點下跌5~7個月,價格曾經做過2~4次反彈,並回到50天均線上,量縮漲勢遲鈍,一旦又帶量下跌,就是放空的機會了!
  • 從絕對高點下跌後的遲鈍反彈次數越多次,放空成功的勝算越高
  • 頭肩頂發展需要5~7個月,右肩會稍低於左肩,且會有幾波下跌出量走勢
  • 價格即將下跌的徵兆:
    • 價格走勢遲鈍(疲弱),周線收盤價常落在整周區間的中點之下
    • 股價走高成交量縮小,尤其在右肩第3~4次反彈過程中
    • 「鐵路平行線」(Railroad Tracks Pattern),股價高檔創高區,周線出量形成長長的十字K線,隔周又出現另一支形狀類似的線型,但價格仍在K線中間,無法持續創新高。代表機構正在出貨。
    • 島狀頭部,跳空上漲後,出現相對小的橫盤交易區間
    • 末期階段的盤整區,出現小成交量的突破,隨後帶量下跌(心得:假突破)

第三篇 最佳放空範例